Weil "Zeit Geld ist", beherrschen Sie Ihren Cash Conversion Cycle

Ein ausgeglichener Cashflow bleibt zweifellos eine Grundvoraussetzung für den Erfolg eines Unternehmens sowie für sein Fortbestehen. Erfolgreiche Organisationen sind diejenigen, die die Überwachung verschiedener Finanzindikatoren - Nettoergebnis, EBITDA, Betriebskapital, Verschuldungsgrad usw. - zu einer festen Größe in ihrer täglichen Routine gemacht haben.

Unter diesen Kennzahlen spielt der Cash Conversion Cycle (CCC) eine Schlüsselrolle, denn er zeigt, wie lange es dauert, bis Investitionen in Barmittel umgewandelt werden. Mit anderen Worten, er zeigt, wie schnell Ihr Cashflow frei wird, um unter anderem Ihre Ambitionen zu unterstützen.

Ein ziemlich interessanter KPI, oder?

Das trifft sich gut, denn der Cash Conversion Cycle ist unser heutiges Thema. Auf dem Programm stehen die Definition, die Formel zu seiner Berechnung und natürlich einige wertvolle Tipps, wie Sie Ihren CCC verbessern können. 🤑

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Was ist der Cash Conversion Cycle?

Der Cash Conversion Cycle (CCC), auf Deutsch Bargeldumwandlungszyklus, definiert einen Finanz-KPI. Er misst die Anzahl der Tage zwischen dem Zeitpunkt, an dem ein Unternehmen Lagerbestände kauft, und dem Zeitpunkt, an dem es von seinen Kunden die Zahlung für den Verkauf dieser Bestände erhält.

Sie ist das Herzstück der betrieblichen Tätigkeit und gibt die Zeit an, die benötigt wird, um betriebliche Investitionen (Einkauf von Produkten und Rohstoffen, Produktion, Lagerung usw.) in verfügbare Liquidität umzuwandeln.

👉 Diese Metrik berücksichtigt also die Dauer, die mit :

• dem Verkauf von Waren ;
• dem tatsächlichen Erhalt der Zahlungen von Kunden infolge dieser Transaktionen ;
• der Bezahlung durch die Lieferanten.

Der Nutzen des Cash Conversion Cycle in drei Schlüsselpunkten

#1 Die Optimierung des Cashflows.

Die Beherrschung dieses Indikators bedeutet in erster Linie, dass Sie Ihre Liquidität und Ihren Cashflow besser verwalten können. Das Ziel ist es, den Zyklus so kurz wie möglich zu halten.

Ein kurzer CCC bedeutet eine schnellere Rückführung des eingesetzten Cashflows und damit :

• eine Stärkung Ihrer Selbstfinanzierungskraft ;
• eine geringere Inanspruchnahme von Bankkrediten ;
• eine Begrenzung des Risikos von Liquiditätsengpässen.

#2 Die Identifizierung von operativen Reibungspunkten.

Der Cash Conversion Cycle hat auch den Vorteil, dass er bestimmte Bereiche der Ineffizienz aufzeigt:

• zu langsamer Umschlag der Lagerbestände ;
• zu lange Zahlungsfristen für Verkäufe ;
• zu frühe Zahlungen von Lieferanten usw.

In diesem Fall stellt er ein sehr relevantes Instrument zur Entscheidungsfindung dar, das es Ihnen ermöglicht, Ihre Verkaufs-, Logistik- und Buchhaltungspolitik feiner abzustimmen.

#3 Verbesserung der Gesamtrentabilität

Eine rigorose Steuerung des Cash Conversion Cycle beschränkt sich nicht auf eine einfache Optimierung der Buchhaltung. Sie wirkt sich direkt auf die Finanzstrategie und die Investitionsfähigkeit Ihres Unternehmens aus.

Indem Sie die Umwandlung von Verkäufen in verfügbare Barmittel beschleunigen, verkürzen Sie die Zeitspanne zwischen Ausgabenverpflichtung und Zahlungseingang. Das Ergebnis: weniger gebundenes Bargeld und mehr verfügbare Ressourcen, um Ihre Projekte zu finanzieren - und damit Ihr Wachstum! 🚀

Wie berechnet man den Cash Conversion Cycle?

Die zu berücksichtigenden KPIs

Die Berechnung des Cash Conversion Cycle erscheint auf den ersten Blick manchmal kompliziert, denn sie bedeutet, dass man sich im Vorfeld mit 3 anderen KPIs auseinandersetzen muss, die direkt mit den operativen Abläufen des Unternehmens zusammenhängen:

• DIO (Days of Inventory Outstanding): Hierbei handelt es sich um die durchschnittliche Anzahl von Tagen, die benötigt werden, um die Lagerbestände zu veräußern;
• DSO (Days Sales Outstanding): Er misst die Anzahl der Tage, die Ihre Kunden nach der Rechnungsstellung benötigen, um Sie zu bezahlen;
• DPO (Days Payable Outstanding): Dies ist die durchschnittliche Zeit, die Ihnen zur Verfügung steht, um Ihre Lieferanten zu bezahlen.

Die Formel des Cash Conversion Cycle

Wie Sie sicher bemerkt haben, müssen Sie, um Ihren Cash Conversion Cycle zu erhalten, zunächst die drei oben genannten Indikatoren berechnen, indem Sie die folgenden Formeln anwenden:

👉 DIO-Formel

💡Der durchschnittliche Bestand entspricht in der Regel dem Durchschnitt zwischen dem Anfangsbestand und dem Endbestand über den Zeitraum.

👉 DSO-Formel

👉 Formel des DSB

💡Einige Fachleute verwenden in der Formel die Umsatzkosten anstelle der Einkäufe, je nachdem, wie die Daten verfügbar sind.

Nachdem dies geschehen ist, ist es an der Zeit, die CCC zu berechnen, wobei die folgende Formel angewendet wird:

Das Ergebnis wird in Tagen ausgedrückt.

Beispiel für die Berechnung des CCC

Zur Veranschaulichung nehmen wir das Beispiel eines Unternehmens mit den folgenden 1-Jahres-Daten:

Folgende Vorberechnungen sind vorzunehmen:

• Durchschnittlicher Lagerbestand = (100.000 + 140.000) / 2 = 120.000 €.
• DIO = (120.000 / 800.000) × 365 = 54,75 Tage, gerundet 55 Tage.
• DSO = (150.000 / 1.200.000) × 365 = 45,63 Tage, aufgerundet 46 Tage.
• DSO = (90.000 / 700.000) × 365 = 46,93 Tage, aufgerundet auf 47 Tage.

Und schließlich die Berechnung des Cash Conversion Cycle :

In unserem Beispiel vergehen also 54 Tage zwischen dem Kauf von Lagerbeständen und dem Zahlungseingang des Kunden, nachdem der Lieferant bezahlt wurde.

Wie interpretiert man den Cash Conversion Cycle?

Sobald Sie Ihren Cash Conversion Cycle berechnet haben, erhalten Sie einen Wert, entweder niedrig oder hoch.

🤷‍♂️ Übrigens, wie kann man die Position dieses Wertes arbitrieren?

Hier ist alles eine Frage der Branche. Im Einzelhandel beispielsweise dauert ein typischer CCC aufgrund der schnell wechselnden Lagerbestände und des schnellen Verkaufs zwischen 10 und 30 Tagen. Bei einem Großhändler (mit schnellem Umschlag, aber oft ausgehandelten Zahlungsfristen für Geschäftskunden) liegt der durchschnittliche CCC dagegen zwischen 20 und 50 Tagen.

Um Ihre Position zu bestimmen, sollten Sie herausfinden, was für Unternehmen wie das Ihre als guter und schlechter Cash Conversion Cycle gilt.

Nach diesen Ausführungen können Sie Ihr Ergebnis wie folgt interpretieren. 👇

Ist Ihr CCC hoch?

Wenn Ihr CCC im Vergleich zu den Standards Ihres Marktes hoch ist, dann braucht Ihr Unternehmen viel zu lange, um seine Investitionen in Barmittel umzuwandeln.

Dieses Ergebnis spiegelt häufig :

• eine ineffiziente Verwaltung der Lagerbestände ;
• zu lange Zahlungsfristen für Kunden ;
• Lieferantenzahlungen, die im Gegensatz dazu zu schnell erfolgen.

In einer solchen Konstellation bleibt der Cashflow gebunden, mit den damit verbundenen Risiken: Spannungen und eine erhöhte Abhängigkeit von externer Finanzierung.

⚠️ Ein hoher CCC warnt also vor einem Risiko, dass der Cashflow blockiert ist und Ihr Wachstum bremsen könnte.

Ist Ihr CCC niedrig?

Ein niedriger CCC geht in der Regel mit einer guten finanziellen Gesundheit des Unternehmens einher, das seine Investitionen schnell in Barmittel umwandelt. Das Unternehmen verfügt dann über genügend Barmittel, um mögliche Probleme auszugleichen und vor allem, um in seine Zukunft zu investieren!

Allerdings können sich hinter einem zu niedrigen Zyklus auch Reibungspunkte verbergen, wie z. B. zu lange Lieferantenfristen (Vorsicht bei fragilen Geschäftsbeziehungen!). Wie immer bleibt das Gleichgewicht der Schlüssel.

Einige Möglichkeiten, Ihren Cash Conversion Cycle zu optimieren.

Spielen Sie mit den DIO, DSO und DPO.

Um ihren Cash Conversion Cycle zu optimieren, haben Unternehmen die Möglichkeit, an den drei Hebeln der Kennzahl zu spielen: Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Lagerhaltung und Finanzverbindlichkeiten.

💡 Einige Tipps in diesem Zusammenhang:

• Verkürzen Sie die Umschlagsdauer der Lagerbestände. Beispiel:
• analysieren Sie regelmäßig Ihre Verkäufe, um die Bestellungen anzupassen ;
• bevorzugen Sie Just-in-time-Lieferungen, wenn möglich, und beschränken Sie sich auf Artikel mit geringer Umschlagshäufigkeit ;
• setzen Sie auch auf eine bessere Bedarfsprognose mithilfe von Softwarelösungen.
  
  
• Verringern Sie die Anzahl der Tage, an denen Kundenforderungen bestehen, indem Sie die Eintreibung von Forderungen beschleunigen. Zum Beispiel:
• Verkürzen Sie die Fristen, indem Sie bei der Unterzeichnung von Verträgen strengere Zahlungsbedingungen aushandeln;
• richten Sie ein automatisches Warnsystem ein, um die Kunden zu mahnen, sobald das Fälligkeitsdatum überschritten ist ;
• bieten Sie Rabatte für vorzeitige Zahlungen oder finanzielle Anreize an.
  
  
• Erhöhen Sie die Anzahl der Schuldentage, indem Sie mit Ihren Lieferanten günstige Konditionen aushandeln, wie z. B. Ratenzahlungen oder Zahlungsaufschub.

💡 Unterliegt Ihr Geschäft starken saisonalen Schwankungen? Dann vergessen Sie nicht, diese Schwankungen zu antizipieren.

Optimieren Sie Ihre internen Prozesse durch den Einsatz der richtigen Tools.

Natürlich bedeutet die Optimierung Ihres Cash Conversion Cycle auch, dass Sie Ihre Kennzahlen genau und kontinuierlich überwachen müssen. So können Sie die Entwicklung Ihrer Situation (vor allem wenn Ihr CCC steigt) genauer erfassen, um schnell reagieren zu können.

Darüber hinaus können die administrativen und finanziellen Fristen, die Ihrer internen Organisation eigen sind, Ihren Cashflow verringern - ohne dass Sie es merken!

Angesichts dieser Feststellungen wird klar, warum es sinnvoll ist, ein Steuerungsinstrument zu verwenden. Und das aus gutem Grund, denn diese Art von Software :

• automatisiert wiederkehrende Aufgaben (z. B. die Bearbeitung von Bestellungen) ;
• vereinfacht die internen Validierungswege ;
• bietet einen genauen Überblick über Ihre Indikatoren.

🛠️ Nehmen wir zum Beispiel Esker, das entwickelt wurde, um mittelständische Unternehmen bei der Optimierung ihrer Lieferanten- und Kundenprozesse zu unterstützen. Mithilfe der zahlreichen Automatisierungsfunktionen können Sie Zahlungseingänge beschleunigen, Bearbeitungszeiten verkürzen und einen soliden Inkassoprozess einrichten. Auf der Lieferantenseite helfen Ihnen die Funktionen von Esker dabei, gute Beziehungen zu Ihren Lieferanten zu pflegen und schnell genug zu reagieren, um die bestmöglichen Konditionen auszuhandeln. Selbstverständlich verfügt die Lösung über intuitive Dashboards, mit denen Sie Ihre Finanzkennzahlen in Echtzeit überwachen können.

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Cash Conversion Cycle - Die FAQ

Kann der Cash Conversion Cycle negativ sein?

Ja, es ist möglich, dass Sie einen negativen CCC haben, was bedeutet, dass Sie Ihre Kunden einkassieren, bevor Sie Ihre Lieferanten bezahlen.

Diese Situation wird oft als sehr günstig angesehen, da Sie Barmittel freisetzen und Ihr Betriebskapital verbessern.

Manchmal spiegelt sie jedoch auch starke Verhandlungen mit Ihren Lieferanten oder eine aggressive Politik gegenüber Ihren Kunden wider. Achten Sie also darauf, dass solche Parteinahmen nicht zu Spannungen in Ihren Geschäftsbeziehungen führen!

Ist die CCC für alle Unternehmensgrößen relevant?

Ja, unabhängig von der Entwicklungsstufe Ihres Unternehmens bleibt die Überwachung des CCC ein wertvolles Instrument:

• für kleine und mittlere Unternehmen bietet er einen klaren Überblick über das tägliche Liquiditätsmanagement ;
• für große Unternehmen dient sie zur Optimierung großer Mengen an Finanzströmen.

Verändert sich der Cash Conversion Cycle mit dem Wachstum des Unternehmens?

Auf jeden Fall. In einer Wachstumsphase steigen Ihre Verkaufsvolumina, Lagerbestände und Forderungen. Das kann den CCC verlängern, wenn das Management nicht mithält! Außerdem können Sie bei neuen Kunden oder Lieferanten auf längere Fristen stoßen.

Wir empfehlen Ihnen daher, Ihren Cash Conversion Cycle regelmäßig neu zu bewerten und Ihre Prozesse entsprechend anzupassen.

Was ist die Cash Conversion Ratio und wie unterscheidet sie sich vom Cash Conversion Cycle?

Die Cash Conversion Ratio misst die Effizienz, mit der ein Unternehmen sein Nettoergebnis in Cashflow umwandelt. Im Gegensatz zum CCC, der die Dauer in Tagen berechnet, drückt diese Kennzahl einen Prozentsatz oder ein Vielfaches aus.

Finanziers verwenden sie, um die Qualität der Gewinne und die Fähigkeit zu analysieren, aus Buchgewinnen realen Cashflow zu generieren.

Letztendlich ergänzen sich die beiden Kennzahlen, um ein umfassendes Bild der finanziellen Gesundheit zu vermitteln.

🤩 Sie wissen jetzt mehr über den Cash Conversion Cycle. Jetzt liegt es an Ihnen, Ihren CCC zu beherrschen, Ihren Cashflow freizusetzen ... und jeden Tag in eine Chance zu verwandeln!